导语：
近日，英国最大次贷机构因自身发展战略有误导致大崩盘，从此次崩盘中，我们发现英国存在整体消费信贷过高的现象。国际评级机构穆迪对此提出警告：消费信贷或许将是英国的下一个泡沫。
周二，英国最大的次贷供应商ProvidentFinancial遭遇“四连击”：停止派发期中股息、预计全年盈利转亏、掌管了公司十年的CEO辞职、信用卡业务接受英国监管当局调查。
当日，公司股价最深跌超74%，收跌66.22%，这次跌幅为公司抹去了近20亿英镑（相当于亿元人民币）市值，创上市以来幅度最大。今年以来累跌80%，市值抹去至少30亿英镑。
公司股价在4月底还曾触及年内高位32英镑（1英镑等于便士），目前跌至5.7英镑左右。
金融危机后，ProvidentFinancial可谓英国金融界的宠儿。在传统金融机构败走消费信贷的“麦城”之时，公司业务迎头赶上，股价在十年间翻了三倍，并于年12月加入FTSE蓝筹股“套餐”。
尽管金融危机令次贷成为“众矢之的”和负面字眼，但公司创始人JoshuaWaddilove是年代著名的慈善家和社会改革者，相信上门帮助工薪阶层办理贷款可以有效降低贫困。
公司目前拥有万名借贷客户，大多数人面临失业或正领取救济金。旗下主要业务有信用卡分支VanquisBank、次级车贷Moneybarn以及在线消费信贷平台Satsuma。
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迎合潮流的自动化都是好的吗？雇佣自由职业者、进行上门点对点的贷款销售和催还账款的业务模式，经过了多年的考验后按理说“没毛病”，截止年底的贷款回收率高达90%。
但为了赶上时代浪潮，前CEOPeterCrook在今年2月宣布要进行现代化改革，把名上门客服变为名用科技武装起来的“客户体验经理”。他们人手一台iPad，并通过分析软件制定路线和预约面谈时间。
这一决定激起了轩然大波。一位前上门销售人员表示，昔日家庭借贷模式雇佣的业务代表往往是客户的朋友或亲属，可以确保较高的还款率，但高科技作业反而割断了人与人之间的关系。
果然，公司在6月不得不宣布商业模式切换遇到困难。大部分自雇佣业务代表要求离职，导致发售新贷款和催还账款方面的效率大幅降低。不仅每周借贷总额减少近0万英镑，债务回收率也降至57%。公司6月预计今年还能盈利万英镑，但8月却表示将亏损万到1.2亿英镑。
此外，IT系统也开始出现数据整合问题，新运营模式没有实现充分的本地自动化，导致人力资源分配不均。不过公司表示，近20亿英镑的应收账款质量没有恶化，车贷和网贷业务运营照旧。公司计划在三季度加速切换至新的商业模式，迎接四季度的消费信贷高峰期。
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英国消费信贷或成下一个泡沫但英国金融行为管理局FCA对其信用卡业务的调查，令绝大多数券商发表了负面展望。监管机构主要针对的是信用卡还款计划，可能认为其鼓励消费者多开新卡，将旧卡债务余额用免息的方式转移到新卡上。
由于这一核心业务每年产生营收万英镑，一旦遭遇大额罚款或个别推介项目取消，将对财报造成不可挽回的负面影响。
RBCCapitalMarkets认为，在公司商誉、重点业务和管理团队遭遇多重打击的背景下，预计未来还会跌，任何时候都不建议买入，监管机构的态度最早到明年才会明朗。包括AQR、Systematica和LansdownePartners在内的多家英国顶级对冲基金，也在8月融券强势卖空这一个股。
从表面来看，公司的崩盘是自身发展战略失误所致，但也有分析师担心英国整体消费信贷过高的问题，花旗集团在3月研报中直接称“消费信贷是英国下一个泡沫”。
截止今年6月，英国的无担保消费信贷自年以来首次超过亿英镑，同比增长10%。国际评级机构穆迪对此提出警告，并将相关金融产品前景展望调至“负面”，英国央行和FCA都开始担心消费信贷不断增长的情况会出现失控。
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经济减速，内忧外患
英国经济在面临增长减速、消费信贷风险增加等压力下，有关脱欧问题的谈判能力也开始遭受更多质疑。
对于英国脱欧，法国财政说，英国必须偿还所欠欧盟的0亿欧元，就像英国前首相撒切尔所讲的那样：我要你们还钱。这等于是勒索，趁英国脱欧，索取高额的分手费。
外患还没解决，英国后院又起火了！
8月，威尔士开始指责英国在脱欧问题上玩忽职守，说要阻止脱欧关键法案的通过，苏格兰最早反对脱欧，现在威尔士也加入了，整个英伦三岛已经处于分裂状态！
自英国脱欧公投结果出来之后，英镑兑美元的跌幅不断扩大，目前已经刷新了7月来的新低。另一方面，英国跟随美国加息，这等于是强力收缩货币政策，短期内对英国经济有一定的冲击。
对于国内房地产投资者来说，在英国经济增长减速这种情况下，短期内投资英国房产还需谨慎。
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来源：黄生看地产综合自黄生看金融新浪微博和华尔街见闻