年对于全球对冲基金行业来说绝对算得上一个不可忘却的年份。英国退欧、美国总统选举结果等一系列层出不穷的黑天鹅事件令世界始料未及，导致投资者风险偏好有所下降。据数据显示，去年倒闭的对冲基金数量为年以来最多，对冲基金行业无疑将面临一次新的挑战。
财视中国作为专业的B2B金融媒体，追踪报道对冲基金行业三载，旨为海内外对冲基金机构提供专业的交流平台。
年4月8日在上海陆家嘴金茂君悦大酒店成功举办“第三届对冲基金中国年会暨年度对冲基金·介甫奖颁奖晚宴”。峰会得到来自海内外多家机构的大力支持，特别鸣谢CAIA协会、上海交通大学上海高级金融学院、Harneys衡力斯、言起投资、SSC、APEX中国、东英资管、香港交易所、横华国际期货、新加坡交易所、E-Dinarcoin、长江期货、革勢資本、厚石天成投资、通晟资产、AlphaDesk以及亿信伟业基金管理对本次年会的鼎力支持。
主题发言
《智能投顾在中国资管领域的发展》
华维智赢
创始人
成健
以下为嘉宾发言实录
尊敬的各位嘉宾，大家下午好。大家都知道昨天是在网易上有个新闻是美国波斯顿发布的年人工智能将要取代人脑，这是一个新闻。人工智能从我们市场上看到的消息，AlphaGo整个技术发展是日新月异，我本人在这个行业是整整做了20年，我最早是做交易员出身，年出来创业，在我的职业生涯是经历了风暴97年的到98年那一次金融风险，还有一次是99年，我们看了整个中国科技股，我们看了整个市场个疯狂，年的时候，我们自己创业，找客户是非常难，上海有一条横幅是远离股市远离毒品，将近7年的时间，我们迎来了年的融资，上深指数到点，我们做资产管理最需要什么时候把钱拿到，就是市场低迷的时候希望有大量的资金。钱来的越来越多的时候就会越来越难赚钱，封闭期是1年，还有是3个月，6个月，但是都很难跨过周期，从年开始就自己建立团队，我们的重点是信托方面，上个月万，客户看懂了以后就是投了1.5亿，我们整个家族财富管理是长远的资产配置，拿着这个钱就可以获得超额的收益，随着市场的发展，在年股灾的发生让风险的暴露，包括我们所有的从业人员面临很大的风险，从技术提升是非常重要的，在海里凯伦在美国是预见了谷歌搜索，人工智能他最看好的是如何在这个方面的利用，发展空间是非常巨大的。
现在整个市场在看到贝莱德裁员40人，我将想到一个案例是年跟富士康总裁郭台铭见面，年的时候他在郑州的工厂需要工人，他最后只要35个工人，70%的劳动力被解放了，机器对人的替代是一大趋势，你会发现智能投研和只能投顾，但随着未来10年管理规模呈现爆炸式的增长，年在中国智能投顾是元年。
在整个中国来说，进入技术，每个商业模式的变迁是伴随着风险的变迁，互联网像信用服务，包括大数据，包括P2P，互联网金融都是P2P，P2P几万块一个网站就可以做起来，整个政府对它的监管越来越多，这个也是监管部门最重视的。就像是P2P公司的老板感觉这个技术很好，但是突然发现钱来了，最大出现资产没有一个收益端，雪球越滚越大，其实真正这个行业被整个财富冲击的力度也是比较大的，金融技术在互联网+，这两年互联网+非常热，它不是万能的，互联网+是一个技术，是去中间化的工具，同时在整个应用方面，我们的资产管理和核心是什么？投资最重要的是风险还是收益，是控制风险，转移风险，投资管理的过程当中，如何在投中投后具体的流程当中实现，所以整个华为技术团队，IT技术经验合在一起，整个量化投资到智能投资未来十年是中国智能投资黄金的十年。所以整个智能投资在投顾方面我们也是做了回顾。资管能力是智能投资的核心能力，我们也是提供了统一的风控系统，提供了研发平台，提供了内部成员深度的交流，这一次股灾，年的6月份，同时我们的基金经理之间研讨会可以看到，当时是看到国家去杠杆，把台湾点，我们觉得这个在中国不可能，如果这个事情在市场上再次发生怎么办，那谁跑的快谁收益。这个是保证现有的利润，6月19、6月24号开始，如果你在7月开始之前没有主动检查，那就形成了4倍杠杆暴仓，到7月7号，你会发现，如果风险管理没有做好的话，我身边有个兄弟是80%就没有了，这个压力是没有大的，整个金融技术对资产管理的服务是借助互联网的信息提供一篮子的解决方案。
首先从金融+技术，线上+线下，这个IT公司是资本管理公司的风控部门，这个风控部门通过股灾，风险管理需求非常大，如果我们裂变成新的公司，大概是有17年的技术积累，是通信工程的工程师，是奥林匹克冠军，是物理学的博士，所以创业团队，当时裂变出来第一个想法，他解决了内部的风险控制问题，如果能把量化平台，把这些利润一个延伸就是创业型的公司，其实我们就是合伙人的文化，鼓励以核心优势出来创业给予资金的支持，再加上已经有了从资管平台，财富管理平台，客户端两端做一个很长期的投资，再加上股权的投资，我们线上线下的体系，现在目前的分享是智能IT的架构是给私募的同仁，一个是α的因子库，α整个数据其实对我们业绩的增长是非常重要的，我们把增长因子提炼出来做成因子库，让大家自由去做组合，第二个是最早延伸的风控系统，那大家通过这次股灾看到，假如说管理10个亿的资金，我们看一下一年的成本需要多少钱，如果用机器来做，就像人工在控制的时候，基金经理说到底平不平仓，人性有时候是有弹性的，就像做止损，有可能会出现你刚一止损市场是反弹了，如果我们用机器来做，有风控三条线仓位就会被动的去减持，如果做了风控，提前预设了这些的话就完整的保留下来，通过人来做，包括同行也是开展了很多但是也没有办法，最终股灾十年不出现，但是只要出现一次就足以让公司破产。做资产管理不管你是管理多少个亿，现在是有几十个客户，我们一年的收益也是不到千份之一。每个基金经理是厨师，然后股票是原材料，你不要把风险降低在产品承受的范围之内。第三个就是量化平台，我们看到都有十几台服务器，包括我们做一个大量的膜就像是人在等机器，这个技术是我们公司不断提升的，所以从整个公司的行业来说就像大家做汽车是有产业链的，有自己的品牌，有做轮胎的，有做底架的，有做系统的，我们希望在我们的市场行业，金融数据做的大的蓬勃，万德的金融数据库是非常海量的，信息的处理是需要人来做的，我们通过数据分析，通过数量的发觉，量算，通过算法做出来，我们有多个因子的话，通过我们的服务平台给你一个陈列就是生产线，因子库就是整个中间商，所以我们的定位，我们自己也在做我们的产品，公司也在做一些产品，在差异化定位于整个市场，所以是智能做投资行业的信息处理技术供应商，所以资管是对接客户做最终的产品，而我们是给大家提供服务，这样的话就相互延伸，同样的菜，同样好的油，大米，不同的人做出来，不同的口味，就像我们开餐馆一样，资产管理，所以我们通过这种细分化的平台，人独立思考的思维，包括经验，包括处理，包括创造性是机器目前无法替代的，所以希望中国有基础，有经验的职业经理人出来，赚多赚少看你的水平，同时我的自营财富需要更多资产经理来给我们提供稳定的超额收益，因为我们的系统平台，所以我们对数据的掌握是非常支持的，包括我们同行业很多母基金的控制。我相信是我们很多资产管理人感同身受的，因为所有的业绩只代表过去，你会发现在周期的跨越当中，全国的私募排行，其实都很难跑出超额收益，跑赢指数的连8%都超出不了，和β资产，更重要的是风控系统，所以我们是要继续学习，经营数据适当的配成。
接下来是智能投研，从α因子和风险因子提取。整个我们希望提供整个量化的因子从信息的会聚到信息的增值，我们做这个量化投资的中间件，不懂数学，不懂这些东西，那我们的平台给你提供，你一个策略做出来，在我们的平台上就去做回测，你一个策略跑出来就是回策历史数据，然后是实战的数据，你就能很快出现自己的资管系统，这个就是对我们整个市场的定位。大家都知道在整个超额因子挖掘方面，我们也是有自己的团队，有专门的团队持续在开发，到年年底，我希望我们的α因子突破个，目前我们还是聚焦于国内为主，国内的市场是最大也是最熟悉可控的，我们的团队里面是美国前几年回来的博士。包括在美国大的机构，包括今天在会场也认识很多回归回到国内的，把华尔街优秀的技术带到中国，用这些技术创造价值，对我们整个资产行业都是巨大的突破，在大数据的风控方面，通过大数据分析给不断的提醒，风控系统解决的就是风险控制，首先是资产管理的核心是不亏甚至是少亏钱，因为我们讲的是相对收益，而公募是绝对收益，你的市场跌了30%，那我跌了10%，那我就是牛的。但是客户不是这么觉得，风险利益永远成正比，正因为我是经历过亚洲金融风暴，我经历08年，我经历过这次股灾，所以这是我本人的经历对风险控制，尤其是05年，对风险的控制，做任何资产管理，安全性是第一要物，十几的团队加起来资金是超过亿的。这个就是风险管理系统提前的预设。
那这一点是智能投顾，股票机器人和理财机器人的双引擎，在中国目前证券市场以个人散户投资者为主，所以投资需求是非常大的，我们花钱去买资源是没有意义的，现在我们是金融界的资本引擎供应商，所以我们通过引擎是2B和2C，我们可以和大的金融，有0多万的金融数据。所以在这些方面，从量化的评测，个性化的处理都是有很深的发展。
美国退休基金90%是归于资产管理，资产配置，尤其是理财式对客户的中端服务，所以就像我们讲的无论是高净值客户也好，我们做的是根据经济周期，大力资产的配置，所以我们针对理财师，跟我们整个销售顾问沟通的时候，我的过去业绩是怎么样，我的整个投资绩效怎么获得，这个是最好的，我们遇见一个大客户，整个投资所得税，企业所得税，如果你防范风险，防范家庭风险，各个方面有这一套资深的财富给个定义，让客户知道我有这些风险，那如何解决？我给你一个建议，这样的话，这些资金长期来说都可以做长期在这里，让我们做母基金的配置就很棒了，所以以后从产品端做到母基金，去到伦敦，我们去看了贝莱德，包括去巴非特股东会，美国的资产管理公司核心在哪里，我们也带领着核心团队一起去学习，希望把这种技术带到中国，为我们中国寻找海外回来的人才，我们真的是在大资本的时代，让客户的资产稳定增长。不是说今年投你万，明年就是几倍，这个是不可能出现的，以后这种暴利的机会会越来越少，通过AR人工智能的机器，所以今天也是希望给私募基金行业，财富管理行业，理财师提供更好的工具，人工智能不是万能的，但是它一定是给我们解决的工具，就像是一把枪，在好人手里就是自卫，在坏人手里就是抢劫。大的中国梦，让我们在座的各位一起来创造，一起来共享，谢谢大家。
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