投基策略A股估值趋于合理逢低参与偏股基

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本周两市盘整走低,不过基金抗跌性显现,整体近七成上涨。其中股票型基金和混合型基金近六成上涨,沪港深主题基金整体跌幅最大;分级基金超七成上涨,银行主题分级B整体跌幅最大;ETF近六成上涨;QDII基金近六成下跌;债券基金收益回暖,本周超九成上涨;货币基金收益率依然处于高位。

各类基金业绩

股票主动型基金

主动股票型基金中净值上涨的基金占比约为58.45%,收益率分布于5.01%和-2.38%之间,整体表现不如前一期。具体来看,万家品质()涨幅最大,汇添富沪港深新价值股票()跌幅最大,其中后者或受港股标的回调拖累。量化基金普遍表现较好,15只量化基金仅2只下跌,平均上涨0.82%。沪港深基金普遍下跌,12只沪港深基金仅3只上涨,平均下跌0.85%,从可获得的最新持仓来看,3只上涨的沪港深基金前十大标的中A股持仓比例远高于港股。

股票指数型基金

指数型基金中净值上涨的基金占比约为56.50%,收益率分布于4.44%和-2.21%之间,整体表现不如前一期。具体来看,国泰国证新能源汽车指数()涨幅最大,鹏华香港银行指数()跌幅最大。整体来看,跟踪新能源、有色指数的基金表现居前,富国中证新能源汽车指数分级()、信诚中证有色指数分级()分别上涨4.42%、2.95%;跟踪保险、银行指数的基金表现居后,方正富邦保险主题()、鹏华银行分级()分别下跌2.03%、1.81%。

混合型基金

混合型基金中净值上涨的基金占比约为57.82%,收益率分布于4.84%和-2.81%之间,其中偏股混合型基金平均上涨0.15%,平衡混合型基金平均上涨0.08%,偏债混合型基金平均上涨0.20%,整体表现不如前一期。具体来看,国投瑞银核心企业混合()涨幅最大,前海开源沪港深新机遇混合()跌幅最大,其中后者或受港股标的走弱拖累。

债券型基金

各类债基均上涨,其中可转债基金净值平均上涨1.09%,二级债基净值平均上涨0.28%,,纯债基金净值平均上涨0.23%,一级债基净值平均上涨0.32%。具体来看,富安达增强收益债券A()涨幅最大,上涨1.88%;信诚添金分级债券()跌幅最大,下跌2.60%。

QDII基金

股票型QDII基金平均下跌1.07%,混合型QDII基金平均下跌0.66%,债券型QDII基金平均上涨0.18%,另类QDII基金平均下跌0.57%。整体来看,地产、油气类QDII基金涨幅明显居前,国泰美国房地产开发股票()、华宝油气()分别上涨2.68%、2.24%;配置互联网、纳指类QDII基金跌幅明显居前,易方达中证海外中国互联网50()、广发纳斯达克ETF()分别下跌3.87%、2.76%。

截至年6月15日,货币市场基金中短期理财基金和其他基金7日年化收益率分别为3.99%、3.84%,二者均较前一期末有所上升。 

基金投资策略

偏股型基金

金融去杠杆对市场信心的打击显而易见,包括经济增长预期改变和市场资金利率上行等抑制市场情绪回升,情绪不振加存量博弈无益于市场快速回暖,市场于短期内上下空间有限,但考虑到A股市场估值回归趋于合理,未来估值修复空间依然存在,建议投资者继续逢低参与偏股型基金投资。

债券型基金

市场资金利率易上难下,金融监管和金融去杠杆压力未减,利率中枢上移不利于债市转暖,对当前债市继续持观望态度。

QDII基金

美国经济复苏稳健、就业市场强劲、上市公司盈利状况改善等基本面因素支撑美股走强;欧洲经济迎来6年来最好增长形势,催生欧股牛市;美联储加息对金融市场影响有限,目前全球股票市场大体表现稳中向好,仍可以继续配置股票类资产。美元指数继续走弱,对大宗商品有利,风格激进投资者可继续配置商品基金,可重点


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