最近的市场有点百无聊赖，受制于长期均线压制，箱体反复震荡，近几日的回调又有放量，距离调整结束还得耐心等待，而债券市场已经显现了积极的变化，十年国债的收益率连续回调。这种时候，正是保守配置，偷偷学习、自省蓄能的时候，闲时储备忙来用。
投资是赚预期的钱，得比大众早那么一步，那么大众一般在什么时候行动？我们可以借鉴下金融界的怪才鬼才奇才索罗斯的暴涨暴跌模型，通过哲学思想，寻找预期和客观事物之间的偏差，识别投资机会。
该模型将资产价格从均衡走向疯狂再跌落谷底分为8个步骤：简单点来说就是市场参与人由少至多再减少的过程，因为人的行为是可以传染的，经济数据、媒体等再添油加火，情绪会放大行为，而行为又会影响市场表现，具体的8个步骤为：
1.初始期：有流行的投资偏向，并不会产生明显的趋势；这时只是部分先知先觉的人在低吸筹码（这时大部分人是不敢买的，或者买了很少）；
2.加速期：上升预期加强，流行偏向聚集，购买增多，价格也被推高（一般可以结合利率等周期指标判断）；
3.考验期：市场仍然非常谨慎，部分人止盈离场，部分人刚刚参与，价格增速回调，这样的考验可能反复多次，如果偏见和趋势顺利度过这个时期，还能继续向上，价格将远远偏离均衡状态（这里砸出来的坑，都是未来的超额收益）；
4.疯狂期：考验期后，市场法则对该资产不适用，信心开始膨胀，收益的短暂挫折不至于动摇市场参与者的信心，价格开始疯狂上扬（老狐狸们准备离场的时候，因为冲进来的投资者多，走的不那么明显，高价可以维持一段）；
5.真实性回归期：现实已无法支撑被夸大的预期，开始真实的价格下跌（该参与的都参与了，接盘者越来越少，价格只能下跌）；
6.朦胧期：人们已经不再相信价格会上涨，偏向被充分地认识到了，预期开始下降，但仍继续参与市场；（后进者以为是牛市难买牛回头，还在抱有幻想）；
7.临界点：股票价格失去了最后的支持，暴跌开始了（没等来足够的支撑，情绪破位了）；
8.崩盘：加速下跌（暴跌势能一般要延续一段时间，观察上证指数，前几次一般需要4-12个月，因为信心的建立需要时间）。
因为相较于赚钱，大家对损失的反应更激烈，这个模型呈现非对称性，上涨时速度较慢，而下跌时陡然加速。
我们可以依此，猜猜该轮行情当前所处的阶段：
（1）初始期：年四季度至年1月；（2）加速期1：年2月至4月；（3）考验期1：年4月至年3月；（4）加速期2：年3月至7月；（5）考验期2：年7月-11月；（6）加速期3or疯狂期？年11月至年2月；（7）考验期3or真实性回归期？年3月至4月。。。。。。待市场继续，检验纠正。
为什么在该阶段是考验期还是真实性回归期存疑？该轮行情无论从估值还是投资者情绪都没有出现过分地疯狂（A股开户数和交易量超越年高点）；而观察经济、金融周期的相关指标却是一轮行情的末了。
结论：每个人的观察不同，根据模型并不能准确地判断市场上涨、下跌，需要借鉴的是通过观察投资人的情绪指导行动。市场过冷、过热的极端时需要先人一步，只要不是过热或过冷两个极端，就持有合理的资产配置，耐心等待。
分析供交流使用，不构成任何投资建议。入市有风险，投资需谨慎。
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