题要：银行给实体经济让的利，到底流进谁的口袋？
出品/商业大咖社
日前，江苏银行发布了年度业绩快报，消息一出，市场一边倒的夸赞其业绩表现有多亮眼，坏账率又下降几个基点等等。
然而，作为江苏地区最大的城商行，江苏银行似乎明显缺乏“带头大哥”的气质，业绩居然轻松就被浙江“小弟”宁波银行追平，这实属让江苏金融界汗颜。
1、多项盈利指标跑输同行
资料显示，江苏银行是江苏省唯一一家省属地方法人银行，据说该行董事长都享有正厅级待遇，例如此前被抓的该行党委书记王建华就曾担任连云港市委书记（正厅级），之后平级调任江苏银行一把手。
由此可见，江苏银行国资背景相当雄厚，虽然其目前股权结构上并无实际控制人。
截至当前，该行下辖17家分行，营业网点余家，员工1.5万余人，去年人均创利约万元，年人均福利约50万元（根据职工薪酬总支出估算），俨然是一家相当诱人的江苏名企。①
然而，我们通过查阅江苏银行发布的业绩快报得知，该行去年业绩表现实属差强人意。数据显示，年江苏银行营业收入.26亿元，同比增长15.68%；全年净利润.66亿元，同比增长3.06%。②
表面上看，这样的成绩还是很不错的，毕竟去年因疫情影响，导致实体经济遭受损失，再加上政府明确要求金融机构集体给社会让利1.5万亿的政策要求，江苏银行能保持正增长实属不易。
要知道，去年上半年大多数上市银行业绩都是下滑的，根据估算平均降幅接近9%。
但是，在第四季度，多数银行业绩开始大幅改善，通过各家银行业绩快报统计，只有浦发银行、华夏银行等极少数银行全年净利出现负增长，多数银行已经恢复元气，开始步入增长通道。
这样回过头来再看江苏银行的业绩表现，也就没什么超乎同业的亮点了。
然而，江苏银行却明显存在跑输同业的倾向，正如前文所述，浙江的宁波银行去年净利润.50亿元，比上年同期增长9.73%，已经追平江苏银行。
要知道，宁波银行截至去年底的总资产只有.46亿元，而江苏银行高达.93亿元，这样看来，江苏银行盈利水平明显大幅落后于宁波银行，这一点可以从ROE看出，去年江苏银行净益率为11.91%，而宁波银行高达14.9%。③
不仅如此，在业绩改善方面，江苏银行也远不及同行。众所周知，去年疫情对银行业的影响主要集中在第二季度，在经过第三季度休整后，第四季度银行业绩整体呈现大幅改善态势。
数据显示，去年第四季度，江苏银行净利润约30.6亿元，同比增长11.89%，而与其体量相当的宁波银行和上海银行（其他同等体量银行未公布业绩）同期净利润分别为37.5亿元和58亿元，同比分别暴涨25%和47%。④
照此看来，江苏银行去年受疫情影响较大，一时半会还很难恢复到年的增长速度。同时，江苏银行还存在明显增收不增利的情形。
前文提到，去年该行营收增速比净利润增速高12.62个百分点，而宁波银行该项数据仅为7.45个百分点，上海银行为-1个百分点，可见江苏银行只知一味地扩大业务规模，却不注意整体盈利水平的提升。
正因如此，江苏银行净利率才明显落后于同行。据不完全统计，A股上市银行平均净利率在30%以上，宁波银行和上海银行分别为36.6%和41.2%，而江苏银行仅为29%，到底谁更具成长空间，则一目了然。⑤
众所周知，银行业不同于其他产业可以直观对比业绩，银行业不仅要看业绩表现，更重要的是看坏账率，这才是银行的生命线。
而这一点对于江苏银行来说还是可圈可点的。截至年底，江苏银行不良贷款率为1.32％，较期初下降了0.06个百分点，连续五年下降，为上市以来最低，拨备覆盖率为.74％，这充分说明江苏银行对资产质量的管理非常到位。
正所谓没有对比就没有伤害。截至年末，宁波银行和上海银行不良贷款率分别为0.79%和1.22%；拨备覆盖率分别为.48%和.38%。⑥
仔细看看，其实伤害也不大，只是侮辱性极强！
2、股民骂街情有可原
事实上，江苏银行的成长性与业绩表现，在资本市场已经得到充分展现。据说，去年持有江苏银行股票的股民们大多都有骂街的冲动，各大股吧皆是骂声一片，都说江苏银行股价是“扶不起的阿斗”。
数据显示，江苏银行股价去年全年涨幅为-14.82%，而同期银行指数涨幅为-3.09%，跑输行业指数11个百分点。值得庆幸的是，上海银行股价去年也大跌13.75%，略微比江苏银行强一点点。
相比之下，宁波银行涨幅有点太刺激同行了，其去年涨幅为27.81%，这样看来，各大机构实在是不太人道，同样都是银行差距怎么就这么大呢？
事实上，江苏银行股价并非只有去年差强人意，该行自年8月上市以来，其股价从最高11.72元已经暴跌约45%，最大跌幅接近60%，并且在年底成功跌破上市发行价。而与其同年上市的上海银行至今也没破发，可见江苏银行不受资本市场“待见”已由来已久。
与此同时，江苏银行在去年底还搞了一次大融资，通过二级市场配股发行32.25亿股普通股，募集资金总额达.03亿元。⑦而配股价格一出，股价便开始一轮放量下跌，可见市场并不看好江苏银行的折价配股计划。
实际上，银行股进行任何形式的股权融资，本质上都是为了应对监管要求，即“巴塞尔协议”所说的各种资本充足率要求。
换句话说，银行股无论是公开增发还是定向增发，短时间内都无法改善银行业绩的成长性，最多起到优化资产质量，完成监管要求的作用，这一点和其他实体企业的股权融资有着天壤之别。
毕竟绝大多数健康的银行根本不缺钱，增加股本只会快速稀释各项盈利指标，导致本就缺乏成长性的银行股更加难堪。这也是银行股增发向来都不受股市待见的核心原因之一。
3、一叠罚单能否堵住漏洞？
我们上文所述的各类关于江苏银行成长性欠佳的数据，其背后或多或少都是因其内控治理不足，管理失当等多重原因引起的。这些原因多数并非江苏银行特有的，而是整个银行业普遍的问题。
这里我们仅列举部分江苏银行去年底收到的一叠16张监管罚单，从中或许能发现一些内控治理问题。
去年12月31日，江苏银保监局一次性发布16张江苏银行罚单，罚没总额累计高达万元。据统计，此次处罚涉及江苏银行总行、11个分行和支行、4个相关责任人。⑧
其中，最大的罚单显示的主要违法违规事实共有6项，包括个人贷款资金用途管控不严；发放流动资金贷款偿还银行承兑汇票垫款；理财投资和同业投资非标准化债权资产未严格比照自营贷款管理；个人理财资金对接项目资本金；理财业务未与自营业务相分离；理财资金投资非标准化债权资产的余额超监管比例要求等，使得江苏银行被罚款万元。
其它罚单包括，宿迁宿豫支行因贷款资金回流质押开立银行承兑汇票，被罚55万元；扬州分行因未按项目实际进度发放固定资产贷款，被罚30万元；苏州吴中支行、自贸区苏州片区支行、太仓支行、金阊支行、张家港支行、徐州科技支行、苏州分行因贷款资金回流质押开立银行承兑汇票，分别被没收违法所得.81元、.28元、.13元、元、.16元、.03元、.57元，同时分别被罚款55万元。
此外，泰州分行也因发放流动资金贷款偿还银行承兑汇票垫款被罚30万元；泰州姜堰支行因信贷资金回流转作定期存单质押用于发放贷款，被没收违法所得.22元，罚款60万元。
剩下的都是针对各级责任人的处罚，其中包括李诚、陈新航因泰州姜堰支行信贷资金回流转作定期存单质押用于发放贷款的违法违规事项，分别被作出警告和罚款5万元的处罚。
陈鹏因理财业务未与自营业务相分离负经办责任，被作出警告和罚款5万元的处罚。杨涛因理财投资非标准化债权资产未严格比照自营贷款管理负领导责任，被作出警告和罚款5万元的处罚。
由此可见，这叠巨额罚单主要的问题都指向理财和贷款两大业务板块。其中，苏州的分支机构被罚的最多，违规情况也最严重。
而苏州作为中国民营企业最活跃的地区之一，其贷款业务自然也高度活跃，这就给各大银行违规放贷提供了肥沃的土壤，或许其他银行也有类似情况，但江苏银行明显更为严重。
此前，江苏银行到处宣称自己通过多种方式，积极主动向实体经济让利，推动企业融资成本下降，并且还表示，去年上半年普惠小微贷款投放接近年全年总量，民营企业贷款、涉农贷款增速超过贷款平均增速。
但如果层层玩套路，变相增加贷款成本，或许给小微企业让的那点利还不够额外套出来的利差。很多时候，银行各种考核与奖励足以倒逼下面员工“顶风作案”，为了完成任务，上述的违法违规情形或许不在少数。
最终，银行给实体经济让的利，到底流进谁的口袋，可能只有“天知道”。
注：①－⑦数据来自东方财富网企业财报年01月19日⑧处罚信息来自江苏银保监局