卡门·莱因哈特（上图）肯尼斯·罗高夫美国东部时间5月20日，世界银行任命金融危机专家卡门·莱因哈特女士为世行副行长兼首席经济学家，并于6月15日正式上任。《比较》第71辑曾发表莱因哈特和罗高夫关于金融危机的文章，特推送给大家参阅。本文为删节版，全文请参见财新网。
对历史上次系统性银行业危机后实际人均GDP数据的分析表明，危机的主要成本是危机之后复苏的缓慢性和长期性。收入回到危机前水平所需时间的均值为8年，中位数为6.5年。自此次危机伊始已有五六年之久，在12个发生系统性危机的经济体中，仅有德国和美国的人均收入回到了其—年的峰值。对涵盖发达国家63次危机和新兴市场大国37次危机的样本分析发现，40%的经济在后危机时期经历了二次触底。本文也为笔者之前的论点提供了另一个视角，即次贷危机并非二战后的反常现象。对于近年来横扫众多发达国家的严重危机，二战后的商业周期并不是恰当的可比指标。
本文第一部分阐述研究的方法论，如何分析系统性金融危机对GDP周期特征的影响，并通过对美国数据的分析来阐明这些基本概念。第二部分将分析近年来的数次危机对产出的影响，主要