可转债市场今天的“冷水”是泰晶泼下来的。
5月6日晚间，上市公司泰晶科技意外发布提前赎回“泰晶转债”的提示性公告，赎回公告发出后，5月7日开盘，泰晶转债迅速暴跌30％，砸盘资金疯狂出逃，随后触发临停。
午后恢复交易后，泰晶转债继续下跌，跌幅扩大至接近50%。
开盘暴跌30%
“泰晶转债”果然炸了
万万没想到，曾被无数投资者追捧的可转债市场，一夜之间，从天堂变为地狱。
在上市公司泰晶科技意外发布赎回公告后，泰晶转债的投资者们果然迎来了噩梦。5月7日开盘，泰晶科技迅速暴跌超30%。
根据交易规则，上交所随后对泰晶转债实施盘中临时停牌，自14时57分起恢复交易。
有意思的是，从交易明细看，行情软件商居然也显示了一笔成交纪录，其中成交报价.46元，成交数量为手。
不过，短时间的停牌交易并不会阻止泰晶转债的继续下跌，恢复交易后，尾盘最后3分钟时间，这只转债价格仍继续下探。
不过，泰晶转债的正股泰晶科技，当天并未受到转债价格暴跌的影响。5月7日当天，泰晶科技开盘高开高走，价格大涨超2%以上。截至收盘，泰晶科技报收24.88元，涨幅3.15%。
有业内认为，泰晶转债未来的行情，可能会复制此前再升转债的走势，在正式实施强制赎回之前，转债价格将会迎来一波猛烈的下跌。
数据显示，从3月11日至3月24日，再升转债价格一路下跌，较此前高位跌去了七成。而从3月10日宣布强制赎回到最终实施，最终仍有20万张没有转股，这部分投资者将承担赎回条款触发后转债行情暴跌的全部损失。
而在泰晶转债暴跌带动下，当天可转债市场出现了迅速的降温。截至收盘，晶瑞转债大跌24.63%，横河转债大跌21.17%，模塑转债大跌16.63%。
投资者感慨，高价可转债最终还是没能逃过一地鸡毛的宿命。因为当可转债价格过高时，提前赎回是上市公司的权利，一个强制赎回就能把里面的投资者杀得人仰马翻，因此都是胆大者在豪赌。
不过将一只可转债炒高至元、元左右，这种既脱离了可转债的债券属性，也脱离了可转债的股票属性，更多地体现为价外权证的炒作属性。
而本次一天腰斩直接给投机可转债资金带来了血泪教训，堪比投资中行原油宝的国内原油投资者。
还有人调侃，这些投机者不值得同情。
“之前有不少短线高手，在双高转债里来去自如，赚钱就像捡钱一样。他们就像农夫喂养的火鸡，在圣诞节到来的那天，等到的不是一如既往的食物，而是……”
如今，双刀落下，赌徒只能哭着离场，投机一时爽，血亏火葬场，泰晶科技的教科书级别割韭菜值得每一位投机者警醒。
上市公司突发赎回公告
投资者一夜之间亏损63%
实际上，让泰晶转债出现巨幅跳水的原因，正是来自上市公司此前发布的一则赎回公告。
5月6日晚间，泰晶科技公布，公司股票年3月30日至年5月6日期间，连续三十个交易日中至少有十五个交易日收盘价格不低于“泰晶转债”当期转股价格的%(即23.27元/股)，已触发“泰晶转债”的赎回条款。
根据公告，泰晶科技董事会审议通过了《关于提前赎回“泰晶转债”的议案》，同意公司此次对已发行的“泰晶转债”行使提前赎回权，提前赎回全部“赎回登记日”登记在册的“泰晶转债”。
根据公司《募集说明书》及相关规定，赎回登记日收市前，“泰晶转债”持有人可选择在债券市场继续交易，或者以转股价格17.90元/股转为公司股份(可转债持有人可向开户证券公司咨询办理转股具体事宜)。赎回登记日收市后，未实施转股的“泰晶转债”将全部冻结，停止交易和转股，被强制赎回。此次赎回完成后，“泰晶转债”将在上海证券交易所摘牌。
根据公告发布当天可转债的报收价格.94元以及股价17.9元计算，理论上，转换成对应的股票，价格却只有.75元，一下子亏掉63%。
不过，目前上市公司并未公布具体赎回登记日等具体事宜。但从5月7日泰晶转债市场表现看，投资者已经出现了明显的账面损失，日后可转债价格回归到元价值也是大概率事件。
对于投资者而言，或者面临强制赎回，亏损幅度仍然超80%，或者选择转股但债券价格已经暴跌了30%，恢复交易后大概率还会继续承受损失。最后，投资者也可以选择尽快卖出可转债挽回损失，不过在赎回条款下，接盘资金不会出现在元以上的更高位置。
“妖债”跌落神坛
炒作资金惨被活埋
今年以来，可转债市场一直备受市场资金追捧，多只转债的价格也频频被爆炒，单日翻倍的行情也不在少数。
其中，泰晶转债更是因为涨幅惊人而成为市场的“明星”。从3月下旬以来，“泰晶转债”价格走势极为强势，期间转债价格一度突破元。
3月18日，因为泰晶科技涨停带动转债爆炒，当天泰晶转债开盘大涨，两度触发临停。3月17日至3月19日，短短三天，泰晶转债价格大涨超%，快速实现翻倍。
不过，在赎回公告公布后，泰晶转债暴跌也成为市场普遍预期。更有投资者表示：“两天翻倍、两天腰斩”的行情极有可能出现。
市场分析人士指出，可转债投资的风险本身就高，某种意义上也是击鼓传花的游戏，由于可转债实行T+0交易，对转股溢价率高且已经在转股期内的可转债，投资者隔夜持有后会存在一定风险的。
“很多投资者可能并没有搞清楚可转债的本质和投资交易的规则，看到暴涨行情，盲目进场，而随着上市公司强制赎回后，可转债暴跌也就不可避免了。”
值得注意的是，这次泰晶转债炸雷，被活埋的资金多数来自于游资。有券商分析师表示，泰晶转债主要是游资炒作，并无机构持有。
业内人士表示，泰晶转债暴跌事件，无疑也可以视为投资者教育的经典案例。投资转债的风险极高，不可因为短期的行情爆炒而盲目买入。
有投资者评论称：“泰晶转债开了一个先河，未来也有极大的可能发生在其他转债上面，毕竟示范效应。也容易造成未来转债成为庄家联手上市公司收割散户和游资的一大利器。”
可转债炒作风险频出
这些转债品种仍需警惕
实际上，泰晶转债提前赎回引发的投资爆雷事件，并非孤例。此前，可转债市场大火行情之际，也出现了不少风险点，值得投资者警惕。
4月29日，辉丰股份发布了一系列公告，提示公司股票实行退市风险警示、可转债可能被暂停上市。根据公告显示，由于公司经营出现了危机，连续亏损，股票可能出现退市风险，转债价值也会大幅缩水。这对于买入辉丰转债的投资者的而言，无异于一次重击。
4月20日，曾受资金追捧的横河转债正股横河模具意外发布停牌公告，由于转债价格被爆炒，公司将按照交易所监管要求，就近期二级市场交易的相关事项进行必要的核查，待披露核查结果后复牌。
数据显示，4月28日以来，横河转债已经出现了明显的下行趋势。从4月28日至今，短短几天，横河转债的跌幅已经超过20%以上，价格波动非常明显。
实际上，从3月开始，可转债市场的火爆态势，一度也引起监管的