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.1.10——爱你所爱
安信证券首席投顾张德良
S4
1、 今天，再现指数牛。第9天上涨，第九根指数阳线。
2、 当前，处于什么状态呢？这种指数牛，常常出现于一轮大行情的主后段，也就是信心不断增强的时期，是泡沫不断放大的过程。趋势交易期，不要过份强调价值，应强调趋势交易。
3、 此时，少数“洼地”率先快速填洼。上汽集团、长江电力、中国建筑、双汇发展、中国神华，还有大金融的平安银行、招商银行、中国平安、农业银行、工商银行、中信证券等。越来越多一线白马蓝筹股，开始转向趋势上攻。
4、 大周期品龙头渐次逆转。大炼化或大石化、煤炭、钢铁、水泥、玻璃等。但心态不稳。像石油价格进入60-70美元的时候，更担心油价飚升至90美元。消化这种担忧，要的就是时间。
5、 信心不断加强，题材股也有了空间。像区块链，成为大量超跌IT股的突破口。
6、 更要注意的是土壤环境的变化。以“建设资本市场强国”为目标，“把好企业留在国内，让好企业尽快上市”，风向一变，炒家的嗅觉是灵敏的，成长科技概念股，大概率会炒一炒。
7、 新疆基建题材股也闻风而动。近期全国各地启动投资的新闻大增，也符合当前经济运行趋势。
8、 结构牛，慢牛，这不会是结果，应该是狂欢告终，全球股市无一例外。-.5，二年半，白马引领，最终狂欢。与-.5，二年半，小创引领，最终狂欢。二轮行情，前者成长题材，后者，价值题材。
结论：价值蓝筹进入趋势交易，成长题材也有新土壤。选谁，取决于你的偏好（仅供参考）
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免责声明：本文所涉及的内容不保证整与准确。投资顾问观点仅属于个人观点，分析结论仅供参考，所涉及品种均不构成实际投资操作建议。股市有风险，投资需谨慎。投资者买者自负。
本期我们的观点如下：股指呈震荡整理，板块分化加剧；上证在银行等板块护持下实现九连阳，但极短线风险偏好或难以继续上移，灵活警惕。周三，主要股指呈震荡整理形态；其中，上证指数微涨0.23%，创业板指下跌0.69%。板块上，燃气水务、计算机应用、银行等表现较优，机场航运、军工、煤炭等跌幅居前。盘面来看，上证在银行、燃气等板块护持之下，强势收获九连阳；但与此同时，市场结构性特征趋于显著，全日仅22%的个股实现上涨，多数板块呈下跌调整；可能来说，当前场内多空博弈或有加剧，极短线可能需要警惕风险情绪的释放。资金上，日内两市资金轧差后净流出约亿，极短线场内风险偏好或有所下降，可能来说，获利兑现预期及避险观望情绪均有所上升。短期而言，我们维持前期观点，市场在经过了近两周的持续热度之后可能面临短线休整；但放长一些周期，当前投资情绪并未出现显著转向，做多热情仍在，建议灵活把握时机，仅供参考！
(信息来源：安信营销服务中心)
今日要点在线
◆东山精密深度：FPC蓝图蓄势待发，受益5G迎发展新机
公司是专注于FPC解决方案的技术创新公司，在终端组件持续创新并呈现模组化趋势的背景下，软板的模组互联属性预计构建“量价齐升”的发展趋势；有别于一般软板企业，其高端客户群集中度以及产品比较优势，综合驱动其未来进入与下游终端创新同步的快速发展时期。
公司战略布局盐城维信，FPC业务再上一个台阶；受益5G全产业链，公司传统业务迎机遇；从LED小间距到LCM，稳扎精密电子业务。
投资建议：买入-A投资评级，6个月目标价40元。我们预计公司年-年净利润分别为6.84亿元、12.82亿元、17.29亿元，EPS分别为0.64元、1.20元、1.61元，成长性突出。
风险提示：盐城项目进展不达预期；智能手机出货不达预期；5G进展不达预期等。
◆数字人深度：医学解剖学教育细分行业龙头
公司产品壁垒较高：公转书显示公司核心技术为“数字人体数据集”，第一代技术来自中国人民解放军第三军医大学“人体断面解剖学课题组”，该成果曾获得年国家科技进步二等奖。
公司产品解决了诸多医学教育方面的痛点；公司所处医学教育领域契合国家政策。公司在既有产品的基础上不断推出新产品，未来业绩或有支撑。
投资建议：我们预计公司年-年的收入为万元、1亿元、1.2亿元，对应增速为31%、25%、20%。年-年净利润预计为万、万、万，对应增速为26%、22%、21%，成长性突出；首次给予增持-A的投资评级。
风险提示：知识产权风险、市场竞争加剧风险。
研究分享在线
◆合众思壮：自主网订单持续落地，喜迎开门红
公司1月9号晚间公告，公司参股公司北斗导航科技有限公司下属全资子公司南京元博中和科技有限公司与客户签署产品购销合同承接自组网项目。
点评：自主网订单持续落地，喜迎开门红。测量测绘业务增长迅猛，晋升国内TOP3厂商。北斗警务信息化应用取得标杆性案例，未来有望成长为重要的增长极。
投资建议：公司通过海内外多项收购以及整合，基本完成了北斗高精度全产业链和全球高精度市场布局，打造了从芯片、产品到服务的全产业链北斗和高精度龙头。预计-年EPS分别为0.38元和0.65元，维持“买入-A”投资评级，6个月目标价24元。
风险提示：传统业务竞争加剧，产业整合不达预期。
◆洲明科技：业绩预告符合预期，保持高速成长
公司发布年度业绩预告，预计年度营业收入约为30亿元，同比增长约70%，归属于上市公司股东的净利润2.85亿~3.15亿元，同比增长71.22%~89.24%。
小间距LED市场持续向好，公司小间距产品强劲增长。突破产能瓶颈，海内外业务协同发展。加强LED应用布局，打造LED应用生态平台。
投资建议：预计公司~年实现归属于上市公司股东净利润分别为3.01亿、4.64亿、6.33亿，同比增长80.6%、54.3%、36.5%。维持“买入-A”评级，6个月目标价19.71元，相当于年27倍的动态市盈率。
风险提示：宏观经济下行；LED产品销售不及预期。
◆拓斯达：受益机器人产业发展大潮，预告净利大幅增长符合预期
公司发布业绩预告，预计全年实现归母净利润1.3亿元-1.45亿元，同比增长67.58%-86.92%，符合市场预期。
点评：全方面修炼内功，预告净利继续大增。下游需求持续向好，机器人业务增长动力足。完成野田股份20%股份收购，继续完善制造能力。积极扩产适应销售快速增长态势，致力标准化生产提速增效。
投资建议：我们预计公司年-年收入为6.99亿元、10.47亿元、14.64亿元，净利润为1.46亿元、2.11亿元、3.03亿元；公司竞争优势明显，积极外延拓展，维持买入-A投资评级，6个月目标价为81.00元，相当于年50倍动态市盈率。
风险提示：下游行业景气度放缓，整合效果不及预期。
◆片仔癀业绩预告点评：主导产品片仔癀系列量价齐升，业绩高增长
公司发布年全年业绩预增公告，年度归母净利润预计增加21,万元至32,万元，同比增长40%至60%。
主导产品片仔癀系列量价齐升，业绩高增长，预计全年增长在38%-58%区间的偏上限。营销加强，产品具备持续提价能力，量价齐升局面有望持续。
投资建议：片仔癀为中药绝密品种，具有极强的产品力，原材料稀缺性加上消费群体对价格的不敏感性，使得产品具有持续提价的可能性，加上未来5年不会面临产能瓶颈问题，量价齐升局面有望持续。调高评级为-A的买入投资评级，6个月目标价为88元，相当于年54x的动态市盈率。
风险提示：原材料涨价过高和短缺风险，业务拓展不及预期风险。
◆桃李面包：利润率同比修复明显，低基数下一季报值得期待
公司发布年报业绩预告。经公司初步核算，预计年全年实现营业总收入40.80亿元，同比增长23.42%；归属于上市公司股东的净利润5.14亿元，同比增长17.99%，以上数据尚未经审计，具体数据以年年度报告为准。
收入利润均实现高增长，单四季度净利率同比提升明显；利润率有望随产能落地不断修复，同比基数偏低预计年1季报表现亮眼。
投资建议：根据业绩预告略调整盈利预测，预计公司年-年的收入增速分别为23%、24%，净利润增速分别为18%、27%，维持增持-A的投资评级及6个月目标价48元，相当于年33倍的动态市盈率。
风险提示：扩张进度不达预期，盈利能力提升不达预期。
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