来源：身边的经济学（ID：jjchangshi）原创首发
大众每天都会读到私募股权投资威胁到公司的报道。一些人“哀其不幸”，另一些人则“怒其不争”，认为至少私募资金能打破这些公司当前死气沉沉的情况。
01私募股权由来已久
私募股权投资已有数十年的历史，在年金融危机爆发前，私募基金几乎能顺利投资所有它们选中的公司。某些私募基金逐渐开始家喻户晓，比如美国的KohlbergKarvisRobertsCo（KKR）、凯雷（Carlyle）和黑石（Blackstone）；欧洲的Apax、Permira和CVC，这还只是诸多享有盛名私募基金中最广为人知的一部分。这个万亿量级行业既已踏足企业界，就注定要掀起风浪。
“私募资本”的概念由来已久，但私募股权投资行业的爆发性增长是近年的事，这种增长（尤其是所涉地理范围的不断扩张）昭示了私募时代的到来。当前，私募股权投资的最大市场是美国；亚洲市场也增长迅猛，其募集资本额度在近期就能占到全球私募资本额的0%。
私募交易金额屡创新高，部分天价投资交易不可避免地引起了传媒界、政界和监管者的注意。某些缺乏考虑的收购价容易激发公众的不满和监管的制裁。
针对私募基金合伙人的税收政策也令人瞩目，何况这些合伙人所披露的资本营收情况相当有限。避税政策、交易背后的特殊途径等更让公众对私募基金管理层产生怀疑，质疑这些高管在经济萧条时期也依然拿着高薪却不承担社会责任。
面对轰轰烈烈的民众抗议，金融界上上下下都迫于压力增加了透明度，私募基金管理层不得不披露了更多信息。
0从“小众”变“主流”
种种迹象表明，私募基金正在逐渐从“小众”变成金融市场中的“主流”。
私募股权投资和人类所发明的众多事物一样，有利有弊：当遵循投资准则时，私募股权投资能带来不错的收益，但如果不加节制，很有可能变成投资人的噩梦。换言之，私募股权投资是资本世界能提供的最好也是最坏的选择了。
“私募资本”正如其名，强调并保护投资者的隐私和商业机密，相比其他公开投资工具有得天独厚的优势。如果需要加入某些私密性很强的私募俱乐部，最低出资额几乎都超过万美元，并且直到最近也没有关于这个的详细报告。
私募为了维护自身的声誉和商业目的，会格外重视保持私密性。由于评估依赖于企业向行业贸易团体的主动报告，因此这些基金的绩效表现、战略、盈利机制几乎无迹可寻也无法评估，学术研究也因为同样的原因受到限制，研究者难以获得全面的、无偏见的筹资、投资和绩效数据。
媒体对这个行业也有不少抱怨，他们避而不谈规模庞大的私募行业，而报道那些获得风险投资的创业者，清晰可见的盈利模式和改变生活的创新。但私募行业庞大规模和在经济活动中的深度渗透，注定使其成为一个无法回避和忽视的话题。
03究竟有多另类？
私募股权投资被投资者习惯性地归类为“另类”投资，一种说法是，它是针对3种基本市场（股票、债券和现金）的综合性投资工具。
在金融领域，另类投资一般包括特殊实物资产投资，例如自然资源或房地产；特殊方法投资，比如对冲基金或私募投资；甚至还包括在特定市场的投资，比如针对新兴市场的投资行为。
私募股权投资一般包括对某公司的非市场公开性投资行为，对象包括非上市公司、大型集团的分公司，甚至包括对上市公司股权与债务的创意性投资行为。
由于摆脱了金融和企业的约束，目标专一且被不断激励的管理层使再融资交易回报丰厚。私募股东会随后可能会将所持公司股权出售给竞争对手或公众，以期获得巨大收益。
就在数十年之前，私募基金在金融市场上只占据了一个又小又黑的角落，鲜有人听说，也很少有人白殿风好治吗北京看白癜风的好医院