充分利用期货投资者保障基金扎实推进期货市场中小投资者权益保护
中国期货保证金监控中心把保护期货投资者合法权益作为保障基金开展各项工作的核心目标。迅速建立对投资者的风险救助机制。积极展开对风险期货公司的处置，把保护期货市场中小投资者合法利益工作放在首位。 稳步推进投资者教育和投资者调查、分析工作，掌握期货公司风险管理和投资者权益保护情况，及时发现、了解风险隐患，为监管部门化解风险提供依据。 立足对投资者的风险救助是关键，提高投资者风险防范意识是做好投资者保护工作的长远之计。风险防范教育是投资者教育的重中之重。 完善相关制度，使投资者救助机制更加贴近投资者尤其是中小投资者。同时积极探索展开更富成效的投资者教育活动，逐步探索建立保障基金开展投资者教育工作的长效机制。 近日，国务院办公厅发布了《关于进一步加强资本市场中小投资者合法权益保护工作的意见》（以下简称《意见》），深刻阐述了资本市场中小投资者保护的重大意义和现实必要性。 《意见》作为我国国家层面的专门纲领性文件,对做好证券、期货市场中小投资者保护工作进行了全面部署，为中小投资者保护提供系统、全面、多元的指导性意见，在充分保障中小投资者的知情权、参与权、求偿权等各项权益的前提下，明确资本市场各方主体的责权关系，强化资本市场各方主体对中小投资者的保护和教育。通过《意见》的制度安排，不断健全“公开、公正、公平”的市场环境，维护投资者的投资意愿和信心，使得资本市场实现可持续发展具有深远意义，必将开创我国新时期资本市场中小投资者保护工作的新局面， 我国的中小投资者群体是我国资本市场生存和发展的基础性力量，故而“保护中小投资者就是保护资本市场”。强化中小投资者权益保护是资本市场长远、健康发展的重要基础。建立多元化的纠纷解决机制及对中小投资者赔偿机制对投资者合法权益保护至关重要。 从国际成熟的发展经验看，健全的投资者保障机制是期货市场健康发展的重要基础制度。保障基金作为期货市场风险防范和化解中不可或缺的重要一环，在维护市场正常交易秩序等方面发挥了重要作用，是期货市场健康发展的稳定器。 我国于年设立了期货投资者保障基金（以下简称“保障基金”）。保障基金的设立进一步完善了市场基础制度，有利于我国期货市场改革和稳步发展。该基金在化解期货公司风险、保护投资者合法权益、协助期货市场监管、规范期货公司行为、维护市场健康发展等方面发挥了积极的作用。 中国期货保证金监控中心（以下简称“监控中心”）代管保障基金以来，始终把保护期货投资者合法权益作为保障基金开展各项工作的核心目标。一方面迅速建立对投资者的风险救助机制。另一方面积极展开对风险期货公司的处置，把保护期货市场中小投资者合法利益工作放在首位。同时，结合保障基金及期货市场的特点，稳步推进投资者教育和投资者调查、分析工作，掌握期货公司风险管理和投资者权益保护情况，及时发现、了解风险隐患，为监管部门化解风险提供依据。尽可能地为投资者的资金提供安全保障。 年，监控中心启动保障基金风险处置程序，成功化解和处置了多年遗留下来的四川嘉陵期货风险。赔偿了49名投资者万元合法权益。极大程度减少了期货市场爆发集体上访和冲击等非理性事件的可能性，保护了期货投资者的合法正当权益，维护了投资者信心。保障基金期货市场稳定器的作用初步显现。目前，我们正在按中国证监会的统一部署，使用保障基金对黑龙江北亚期货进行风险处置。 通过对《意见》认真学习，并结合日常期货市场投资者保护工作的实践，我们更加深刻地体会到，立足对投资者的风险救助是落实《意见》的关键，提高投资者风险防范意识则是做好投资者保护工作的长远之计。随着保障基金筹集工作常规化、风险处置工作程序化，我们借鉴国际上其他国家和地区保障基金经验，将保障基金工作重心逐步从单纯的风险处置向风险处置与风险防范并重转变，稳步开展了投资者教育、投资者调查、投资者分析等基础性工作。创造条件，拓展功能，积极发挥保障基金更大作用。 从投资者保护工作的实践看，我们认识到风险防范教育是投资者教育的重中之重，为此，我们在日常的工作中把投资者教育工作与履行保障基金各项职能有机结合起来。组织力量编写了《期货投资者手册》，并作为投资者教育的基础资料。在手册中充分展现保障基金、保证金监控、投资者账单查询、统一开户等在风险防范和处置以及保障投资者合法权益方面的功能，从风险教育角度提示投资者尤其是中小个人投资者了解市场规则和市场风险，提高者风险防范意识和风险管理水平。 为进一步了解投资者的动机和行为，架起了市场投资者与监管部门之间沟通的桥梁。从年起监控中心已经连续几年开展期货市场功能评估调查和期货投资者专项调查工作，通过对调查数据的整理和分析，更加清楚的了解投资者的真实情况，一方面为监管部门制定投资者保护政策提供直接参考。同时，也使投资者教育的方式、方法更具针对性。 下一步我们将紧紧围绕《意见》的规定，并结合投资者保护工作的实践，不断完善相关制度，使投资者救助机制更加贴近投资者尤其是中小投资者。同时积极探索展开更负成效的投资者教育活动，逐步探索建立保障基金开展投资者教育工作的长效机制，形成保障基金自身独特的投资者教育体系，将“把风险讲够、把规则讲透”的原则贯穿于投资者教育工作始终，将投资者权益保障和服务实体经济发展有机结合起来，促进期货市场可持续发展。
如果没有那段痛苦不堪的日子，或许就没有现在的他。人生或许就是这样，只有走过最灰暗无光的日子，生活才会慢慢地好转，世界才会更加温暖地靠近自己。
大力维护投资者权益，共建法治资本市场
——投资者权益保护和风险教育案例
保护中小投资者的合法权益，不仅是资本市场健康运行的内在要求，也是维护社会公平正义的有效途径。在我国资本市场发展历程中，中小投资者发挥着不可替代的作用。目前在沪深交易所开户的个人投资者近万人，其中50万元人民币以下投资者完成的交易约占股票交易总量的60%。这是中国资本市场的一个显著特征，对资本市场内在质量、运行效率和市场监管等都提出了许多新要求，迫切需要构建一系列有针对性的制度安排和政策措施。在此列举几个保障投资者的案例以供参考。
案例一：投资者须警惕购买个人推荐的金融产品
一、案例简介
年-年间，某证券营业部员工通过私刻公章、伪造合同，假借销售公司资产管理产品，骗取营业部客户万余元，所骗资金主要流向地下赌场，初步估算损失约为余万元。该案的主要特点：一是作案人私刻公章、伪造合同。该人先后私刻了公司业务章、财务专用章、营业部公章等五枚假冒印章，并伪造了资产委托管理协议、资产管理合同、资产管理业务对账单等文本；二是作案人以10%-30%的高额回报作为诱饵，与投资者签订资产管理合同，骗取投资者资金；三是被骗的投资者直接将资金划入作案人操控的银行账户，未进入公司和营业部账户。最终，公安机关以该人涉嫌诈骗罪立案。
二、风险提示
投资者在购买金融产品时，对个人推荐的产品须提高警惕，增强风险防范意识。首先，要核实销售人员的真实身份。证监会规定证券公司对代销金融产品业务实行集中统一管理，禁止分支机构以及员工个人擅自代销金融产品。其次，要核实产品重要信息真伪。产品只有经国家有关部门或者其授权机构批准或者备案方可代销。投资者可登陆证券公司
案例三：投资者接受员工私下代客理财不合法
一、案例简介
年5月，一信访人向证券监管部门进行信访投诉，反映辖区某证券营业部客户经理Ｘ非法操作“宋某某”账户，存在非法代客理财的行为。经当地证监局调取“宋某某”股票账户委托交易记录，发现该账户开户以来交易记录共发生笔委托交易，其中笔来自营业部交易区电脑设备；通过调取营业部现场交易电脑设备IP及MAC地址，发现上述笔交易主要来自营业部大厅散户交易区的13台电脑（散户交易区共有交易电脑设备16台）；通过调取营业部部分现场监控录像资料，发现营业部客户经理Ｘ在“宋某某”股票账户下单时点在营业部大厅交易区域操作上述电脑设备。针对Ｘ私下接受客户委托买卖股票违规行为，当地证监局对Ｘ出具了警示函的监管措施，对负责管理责任的营业部采取责令改正的行政监管措施。
二、风险提示
在证券营业部以“经纪业务”为主的情况下，员工或经纪人非法代客理财是较常见的违规行为，且易引起纠纷问题。投资者应当认识到从业人员私下代客理财属于违法行为。投资者对自己证券账户交易密码负有保密责任，无论何种原因将交易密码告知他人都属于危及账户安全的行为，在没有直接证据证明的情况下，投资者账户交易行为被默认为投资者本人的交易行为。
案例四：投资者通过融资融券集中持有单一证券风险大
一、案例简介
投资者通过融资融券买入或信用证券账户集中大量持有单一证券。当该证券股价大跌时，投资者融资担保证券迅速贬值，维持担保比例快速下降，很可能面临被强制平仓而导致重大投资损失甚至出现资不抵债。典型案例就是昌九生化()，在市场传闻有重大重组题材的情况下，部分投资者开始在信用证券账户融资集中买入昌九生化。年11月4日昌九生化因江西赣州稀土借壳重组预期落空，股价连续无量跌停，股价由29.02元跌至12月24日的10.13元。部分投资者由于集中持有昌九生化，担保品高度集中，市值急剧下降，维持担保比例快速降至%以下，证券公司按照合约规定强制平仓，少数客户出现资不抵债的情况。截至年3月中旬仍有位投资者的维持担保比例为零，有万元债务没有了结，投资者损失重大。
二、风险提示
由于融资融券能够放大投资者交易，相应放大了证券交易盈亏风险。通过昌九生化案例，投资者需要理性看待融资融券杠杆作用，不要轻信市场谣言，不要将“所有鸡蛋都放在一个篮子里”。当投资者集中持有的单一担保证券发生地雷事件时，融资合约维持担保比例会迅速下降，若投资者不能及时补充担保，将会引发证券公司强制平仓风险，甚至出现资不抵债。
案例五：投资者非正规渠道融资炒股风险大
一、案例简介
年9月在X证券公司上海营业部的总经理室，王某和融资方签署了投资协议。随后，王某向第一个账户转了万元，对方配了万元。之后大约每隔一个月，王某就开一个新账户。王某先后和融资方签订了4个账户合约，共投入了万，融资方大约为其配了多万，杠杆比例大约在1.7倍左右。刚开始操作时，王某顺风顺水。A股在当年最后4个月中上涨了11%，王某的投资收益大增。但很快，A股市场进入熊市，年沪指跌幅达到35.8%。王某亏损的额度也从万一路上升到万、万，到了年9月，其中一个账号触及了止损线。为了不被平仓，王某决定补仓。此后，A股市场的跌势越来越猛，在外部鼓动和自身赌徒心理的驱使下王某只得不断频繁补仓。最终，王某累计投入股市的资金达到了多万，加上给融资方的利息和给券商贡献的佣金，亏损金额几乎达到一亿元。由于是配资账户，王某的钱都是放在别人的账户里，由于账户已经被清仓，密码也换了，王某最后连账户都登录不进去。
二、风险提示
投资者应清楚营业部配资的风险：该业务不仅放大了杠杆比例，加大了财务风险，而且账户被配资公司控制，资金安全性难以得到保障。因此，投资者应当增强风险防范意识，如要向证券公司融资，应选择正规的渠道，如通过融资融券、约定购回、股票质押回购等方式进行融资。此外，投资者应妥善保管自己的账户，不要将账户出借给他人使用，以防范因他人恶意操作或非法操作而产生的法律风险。
案例六：投资者应警惕非法证券咨询活动
一、案例简介
年5月张某被某证券营业部聘为证券经纪人，其未取得证券投资咨询执业资格，营业部也未授权其从事证券投资咨询业务。为发展客户，张某先是注册了儿童白癜风能治愈吗北京中科医院假