今天梭啦，.8增加两个点的腾讯，增加一个点的茅台，9.66增加2个点的分众，“现金仓位”基本算被我“清空”啦
今天市场交易量不小，买的卖的都激动了。虽然不知道书房的朋友们是买的多，还是卖的多，但我知道最近不少朋友被跌得心慌。
心慌的原因，是发现自己任何时候买进好像都买早了，任何时候卖出都是那么的伟光正。于是，开始思考“是不是应该先退出，等不跌了以后再进来做价值投资？”这样的哲学问题，随意截一个代表性的提问吧！
是啊，等它继续下跌后再买，同样的钞票可以买更多，然后再做“价值投资”，岂不是比直接硬扛的价值投资赚更多，为什么不呢？
原因不复杂，一层窗户纸，一戳就破：因为“我预计他可能会持续下跌”这句话的正确率是50%（瞎蒙的一种婉转表达法）。当局者迷，以为自己可以预测，只不过是近因效应作祟，恰好最近的市场走势和看跌的那部分观点吻合了。
稍微拉长时间段看，对短期股价波动的预测成功率一定是高达50%。如果不是，比如是48%或者52%，你或者已是巨富，或者已是华尔街和金融界大佬们座上贵宾、VIP中P——才华就像怀孕，很难长久掩盖，更何况你拥有的是从市场不断提款走这样一种惊人的才华。
然而遗憾的是，“福布斯排行榜上，没有一位富翁是靠预测市场发家的——彼得.林奇”。相信自己，截止目前为止，你我长的一点儿也不像摇钱树。
“在别人恐惧的时候贪婪”，口诀很容易背诵，但如果不能根深蒂固地明白“股权这种财富形态，它的价值取决于它的盈利能力。旁人的情绪性出价，只可利用，绝不可作为投资决策依据”，你就没有办法不随着大家一起恐惧。
毕竟从原始丛林里活下来的人类，一定是那些但凡听到风吹草动，不管立刻先跑为敬的人，只有他们的基因才有机会繁衍。那些别人开跑、自己装X先观察四周，思考思考后再行动的人，他们的基因早就在百万年前就进了狮子老虎的肚皮，变成了一坨又一坨的翔……
所以，今天的你我，胎里带的是随大流先跑为敬的基因，这真不赖你我，责任主要在我们的祖祖祖祖祖……祖爷爷和奶奶身上。要培养观察和思考的习惯，本身是逆基因的，所以能“在别人恐惧的时候贪婪”的，永远是少数，市场先生才是主流。
市场先生在哪儿？一个企业，如果价格的时候你愿意买，价格80的时候你却开始出售，原因仅仅是“可能后面还要跌”，此时，找个镜子，你立刻就看见市场先生的真容了。
周末送给朋友们的彼得.林奇的那段话，越看越有道理，简直像昨天晚上说的。有不少朋友说没来得及存，再发一遍吧：
人们常在寻找各种战胜华尔街的秘籍，其实一直以来最好的秘籍便是选择一家盈利能力强的公司的股票长期持有，股价下跌并不是一个好的卖出理由。
自诩是一个长期投资者很容易，其实，现在已经很难找到一个人不说自己是长期投资者了，但当股市调整之日，真正的考验才刚开始。
没有人可以准确地预期到熊市何时到来，但当它真的来临时，90%的股票会集体下跌，这时投资者就慌了。
他们从新闻电视里听到“灾难”来形容这样的市场，他们开始担心自己的投资会跌到零，因此匆忙离场，即使割肉也在所不惜。他们安慰自己说，拿回一些本金总比什么都没有的强。
就在这个时候，这些本来号称是长期投资者的人，突然变成了短线投机者。他们让感性占了上风，忘记了最初的想要分享好公司利润成长的投资理念。
他们因为股价下跌而惶恐，匆匆卖掉股票而不是耐心等待它反弹。没有人强迫他们这样做，是他们自愿的。
可他们自己并没有意识到这一点，而是陷入了一直尝试去选时的漩涡。如果你说他们是选时者，他们肯定会否认。但是，根据市场波动来卖股票的行为实质就是选时者。
选时者试图预测短期市场波动和股价变动，并据此获得盈利而退场。但是，没有多少人可以用这种傻瓜都懂的方法真正赚到钱。如果真是这样，那这个人早就成了亿万富翁，而不是比尔·盖茨和沃伦·巴菲特了。
你试图选时，但结果往往是追涨杀跌。人们觉得自己运气不够好，但其实这是因为他们追求的是不现实的结果，没有人可以长期战胜市场。人们还认为在市场调整的时候投资股票是非常危险的，但他们忘了，踏空同样也是有风险的。
关键的几天往往可以成就或是摧毁你整个投资计划。这里有一个很典型的实例：在20世纪80年代股市上涨的5年中，股价每年的涨幅为大约为26.3%，坚持长期持有的投资者资产会翻番，但其实这5年的大部分利润是在个交易日中的40个交易日中赚取的。
如果在那40个交易日中你选择空仓的话，你的年均收益可能就会从26.3%降到4.3%（其实定期存款也可以获得4.3%的收益率，但风险更小）。
——彼得.林奇
简单聊聊腾讯中报，具体数据分析就不重复了，网上券商研报已是铺天盖地，只说自己的几点核心认识。
首先，这份中报，还真的比我猜想的要差一点儿。我原来猜想的是营收+45%，净利+33%，即上半年净利润约亿。结果是营收+39%，净利+26%，净利润亿。看了一下，主要差错出在对投资收益的估算上，二季度投资收益只有25亿，我直接拍脑袋按照50亿毛估估的（一季度是76亿）。
除了投资收益差之外，本季度里造成净利润增长乏力的，核心因素就是之前说过的两张明牌：
其一是由于政府迟迟不给大逃杀类游戏发版号，造成公司无法实施收费。相当于是自己花大力气把用户从收费厅（王者荣耀等），拽到免费厅（大逃杀类）里玩。
玩家倒是玩的开心，公司却只有支出没有进账。这个原因导致虽然手游日活跃用户取得两位数的增长，但整体收入环比一季度下降19%（同比上升19%），连带端游也受到影响。
其二是央行提高第三方支付机构存款准备金比例的规定，过去可以沉淀在公司手上的利息收入，变少了。
这个存款准备金比例从4月份开始调整为42%，7月份调整为52%，逐月上升，最终要求达到%上缴。对腾讯而言，今年尤其是今年下半年，同比会少几十亿本来是白捡的钱。
至于其他方面，其实还蛮不错的。
比如，腾讯的基石，QQ、手Q、QQ空间、